期赢家:期货活跃品种(早评)20190729

更新时间:2019-12-03 00:50:13点击:1790

【短评-大盘】上周五沪指继续无量收涨,沪指涨0.24%报收2944.54点,深成指涨0.04%报收9349点。美股方面, 三大股指集体收涨;亚太股市方面,日经225指数低开震荡。评:经济基本面上行压力较大,市场风险偏好、流 动性和盈利情况均无明显信号

期赢家:期货活跃品种(早评)20190729

【短评-大盘】上周五沪指继续无量收涨,沪指涨0.24%报收2944.54点,深成指涨0.04%报收9349点。美股方面, 三大股指集体收涨;亚太股市方面,日经225指数低开震荡。评:经济基本面上行压力较大,市场风险偏好、流 动性和盈利情况均无明显信号驱动A股市场的趋势性上涨,本周最大的不确定因素是中美谈判和国内宏观经济指 标的发布。目前沪指将接近震荡区间上边界,下方60日均线的支撑力度有限,短期内沪指调整下跌的压力较 大。

【短评-期指】上周五三大主力合约均上涨,其中IF1908合约涨0.37%报收3851.8点贴水6.77,IH1908合约涨0.32% 报收2934.4点贴水4.95,IC1908合约涨0.45%报收4859.2点贴水38.91。评:目前三大主力合约中,只有IC合约还在 60日均线之下,而且近期上涨无量,沪指短期震荡的压力也较大,故IC后期调整的压力较大。若后期大盘下跌, 建议逢高卖出IC,本周IC1908合约的震荡区间约在4750-4950之间。

【短评-螺纹钢】国家统计局27日公布数据显示,上半年全国规模以上工业企业实现利润总额29840.0亿元,同比 下降2.4%。评:部分经济数据较差,叠加钢材库存持续累积上涨,淡季特征明显,现货价格小幅度下跌,但是 短期河北地区环保限产对钢价有所支撑,下方空间有限,预计短期螺纹钢价格震荡偏空,关注3870支撑,建议 观望为主。

【短评-铁矿石】巴西最大的钢铁生产商之一的Usiminas公司二季度铁矿石产量增加175万吨,同环比增加31%。 评:巴西铁矿石产量增加,利空铁矿石价格,且河北等地区环保限产再次趋严,抑制钢厂对铁矿石需求,但是 铁矿石港口库存处于极低的位置,下方支撑较强,预计短期铁矿石价格震荡,区间870-900,建议观望为主。

【短评-豆粕】据美国农业部周四公布的出口销售报告显示,7月18日当周,美国2018/19年度大豆出口净减少 7.82万吨,2019/20年度大豆出口净增22.37万吨,整体符合市场预期。评:由于市场等待本周的中美贸易谈判,郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的商品没有利害关系。所有结论为一家之言, 美豆上周五小幅收升。国内油厂豆粕下游成交有所恢复,但本周将进行的中美贸易谈判预计仍将对国内豆粕产 生短期压力,豆粕主连预计偏弱震荡,短空参与。

【短评-棕榈油】根据SGS的数据,马来西亚7月1-25日棕榈油出口较上月下降2%,至1,150,972吨。检验公司 AmSpec的数据显示也显示,7月马来西亚棕榈油1-25日出口量较上月同期下降4.3%。评:马盘BMD棕榈油受到 近来国际食用油价上涨带动,连续上涨第五日。从目前统计数据来看,马来西亚本月出口基本与上月维持近似 水平,但产量的增幅低于预期,使得棕榈油价有所反弹。但未来几个月都处于产油国产量上升的周期中,当前 涨势很难维持。追多需谨慎,短多建议出场观望。

【短评-铜】7月26日,上海平水铜成交价在46940-46970元/吨,LME库存减少1350吨至294125吨。评:7月美国 制造业PMI初值50不及预期,美元指数跳水,美国降息预期增强,同时白宫称中美贸易磋商本周二将在上海进 行,大大提振工业金属市场人气,因此沪铜短期会得到支撑,短期预计将在47000-47500元/吨保持强势震荡,操 作上多单继续持有。

【短评-镍】7月26日,金川镍成交价在112400-113000元/吨,LME库存减少438吨至145062吨。评:近期沪镍上 涨主要是受供应端扰动,同时镍铁产能投放不及预期,不锈钢产量并未因为价格走低而减产,产量继续增加, 多重因素共同发力使得市场资金蜂拥而至,在情绪退潮后沪镍大幅回调,目前沪镍下跌支撑不明显,基本面变 化不大,继续保持观望。

【短评-PVC】PVC社会库存46.79万吨,下降0.41万吨;西北地区电石到货中间价3210元/吨,上升10元/吨;国 内电石法PVC市场中间价6706元/吨,价格较稳。评:社会库存小幅下降,上游电石价格小幅上涨,电石法PVC 市场中间价较稳,下游需求增加预期减弱。预计1909合约短期6750上方震荡偏强,建议观望或依托6800短线做 多,止损6780。

【短评-乙二醇】乙烯法开工70.44%,下降0.93%;非乙烯法开工51.57%,下降4.25%;华东乙二醇库存88.15万 吨,下降7.35万吨;CCFEI乙二醇内盘价4430元/吨,上升15元/吨;CCFEI涤纶FDY(150D)7950元/吨,下降50元/吨。评:华东乙二醇库存高位较快下滑,长丝价格走弱趋势,成本端原油近期走弱,乙二醇开工回落。预计 1909合约短期4450-4600区间震荡,建议观望待进一步企稳。

【短评-甲醇】甲醇开工67.54%,保持稳定,需求方面,甲醛开工26.56%,开工下降2.1%,醋酸开工82.8%,上 升2.6%,甲醇制烯烃开工72%,下降9%,甲醇华东华南港口总库存76.55万吨,上升3.5万吨,华东市场中间价 2065元/吨,下降20元/吨,近期原料煤价格小幅下行。评:供应宽松趋势,下游开工回落,甲醇港口库存高位垒 库,预计短期1909合约2100下方震荡回调延续,建议观望。

【短评-债市】中国6月规模以上工业企业利润6019.2亿元,同比下降3.1%,前值增1.1%。1-6月规模以上工业企业 利润29840.0亿元,同比下降2.4%,降幅比1-5月份扩大0.1个百分点。评:工业企业利润数据再度下滑,表明经济 下行压力加大。近期美联储降息即将落地,结合上周四欧央行会议,全球宽松浪潮助多国债。月底政治局会议 之前,国债期货仍难实质突破震荡区间,国债震荡偏多。下方支撑位98。

【短评-黄金】美联储将在7月30日至31日举行货币政策会议。市场对此次会议降息预期较高,预计将至少降息25 个基点至2.00-2.25%水平。评:目前黄金将进入降息行情,上周公布美国二季度GDP数据,超预期向好,所以本 次降息25个基点的概率较高。但鉴于美元指数持续上升,黄金降息落地之后短期将有回调。沪金短期震荡偏 多,长期看多逻辑减弱,美联储7月降息落地之时,就是黄金多单最后止盈之日,多单择机离场。下方支撑位 318。

【短评-原油】贝克休斯数据显示,截至7月26日当周,美国石油活跃钻井数减少3座至776座,石油和天然气活跃 钻井总数减少8座至946座;俄罗斯能源部长预计俄罗斯2019年原油产量在5.56亿—5.57亿吨。评:短期数据紧平 衡,原油短期不具备深跌基础,市场压力来自远期。操作上,短期震荡,远期压力逐步加大(远期依赖美国管 道和港口工程进度)

【短评-PTA】华东PX837美元/吨,与上游价差329美元/吨。评:2018年中国共进口1580万吨PX,中国消费了约2640万吨PX,以中国PX需求通常的6.0%的增长计算,2019年中国新增PX需求仅为150万吨,远低于新增产能。 理论上,价差仍能压缩至280美元/吨,但依装置进度而定。成本震荡偏弱,空间不大。PTA供需转空,09合约进 一步空间依赖成本。后续波段操作为佳,操作周期变短。

【短评-橡胶】6月我国橡胶进口量44.1万吨,同比下降27%;库存方面,截至6月28日,青岛保税区内库存小幅下 降至14.41万吨。上期所橡胶注册仓单库存40.19万吨(-0.38)。评:“高库存、弱需求”是橡胶短期内难以改变 的既成事实,这压制09合约低位。橡胶现货结构看,当前进口仍在持续减少,库存仍在去化中,当到一定程度 会利于提振我国胶价,压制海外胶价。现货贸易商应把握这种结构性机会,全球供需无好转。

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